Las criptomonedas entraron en una crisis sin precedentes, caracterizada por un "crash" violento y repentino que arruinó a muchos inversores. La caída de Bitcoin y Ethereum fue tan brutal que incluso los mecanismos de protección diseñados para evitar pérdidas no pudieron contenerla.
El problema se centró en el sistema de auto-deleveraging (ADL), un mecanismo que busca proteger a los inversores al vender sus criptomonedas cuando pierden valor. Sin embargo, este sistema acabó convirtiéndose en un catalizador del caos, obligando a muchos inversores a recortar sus ganancias para evitar pérdidas. El ADL se convirtió en un "pulso mortal" que afectó incluso a los inversores que habían apostado en la crisis.
La crisis también ha revelado fallos estructurales en el sistema de criptomonedas, con muchos exchangues y stablecoins que no pudieron soportar la presión. La falta de regulación y supervisión ha permitido que estos activos sigan siendo altamente volátiles, lo que ha generado una especulación sin par.
El colapso también ha reavivado los temores de una posible crisis sistémica, con dos bancos regionales estadounidenses, Zions Bancorp y Western Alliance, que han revelado pérdidas millonarias vinculadas a préstamos fallidos. Las similitudes con el caso de Silicon Valley Bank de 2023 han generado un nerviosismo generalizado en el mercado.
La crisis también ha mostrado la fragilidad de los sistemas automatizados, con muchos exchangues y casas que reconocieron haber usado reservas de emergencia para evitar su propia insolvencia operativa. La falta de defensas institucionales comparables a las que existen en mercados regulados ha generado un panorama convulso.
El sector financiero tradicional también está mostrando una bifurcación clara, con algunos actores que están desarrollando productos respaldados por activos reales y ejecutados sobre blockchain. Firmas como Franklin Templeton, WisdomTree y JPMorgan han avanzado en estos productos, señalando un camino alternativo donde la tecnología subyacente sobrevive.
Sin embargo, el mercado sigue sin una escudo eficaz frente a eventos combinados como shocks geopolíticos, crisis bancarias regionales y fallos internos en su propia infraestructura. La volatilidad se mantiene elevada, y los spreads en opciones de cobertura reflejan un mercado aún dominado por la desconfianza.
La crisis ha reemplazado el escenario de "Uptober", que anticipaba un mes de recuperación y consolidación en el sector, con una preocupación mucho más real. Los mercados siguen esperando más datos sobre las pérdidas reales, y los volúmenes siguen retraídos, lo que indica a los participantes del mercado que deben actuar con extrema cautela.
El problema se centró en el sistema de auto-deleveraging (ADL), un mecanismo que busca proteger a los inversores al vender sus criptomonedas cuando pierden valor. Sin embargo, este sistema acabó convirtiéndose en un catalizador del caos, obligando a muchos inversores a recortar sus ganancias para evitar pérdidas. El ADL se convirtió en un "pulso mortal" que afectó incluso a los inversores que habían apostado en la crisis.
La crisis también ha revelado fallos estructurales en el sistema de criptomonedas, con muchos exchangues y stablecoins que no pudieron soportar la presión. La falta de regulación y supervisión ha permitido que estos activos sigan siendo altamente volátiles, lo que ha generado una especulación sin par.
El colapso también ha reavivado los temores de una posible crisis sistémica, con dos bancos regionales estadounidenses, Zions Bancorp y Western Alliance, que han revelado pérdidas millonarias vinculadas a préstamos fallidos. Las similitudes con el caso de Silicon Valley Bank de 2023 han generado un nerviosismo generalizado en el mercado.
La crisis también ha mostrado la fragilidad de los sistemas automatizados, con muchos exchangues y casas que reconocieron haber usado reservas de emergencia para evitar su propia insolvencia operativa. La falta de defensas institucionales comparables a las que existen en mercados regulados ha generado un panorama convulso.
El sector financiero tradicional también está mostrando una bifurcación clara, con algunos actores que están desarrollando productos respaldados por activos reales y ejecutados sobre blockchain. Firmas como Franklin Templeton, WisdomTree y JPMorgan han avanzado en estos productos, señalando un camino alternativo donde la tecnología subyacente sobrevive.
Sin embargo, el mercado sigue sin una escudo eficaz frente a eventos combinados como shocks geopolíticos, crisis bancarias regionales y fallos internos en su propia infraestructura. La volatilidad se mantiene elevada, y los spreads en opciones de cobertura reflejan un mercado aún dominado por la desconfianza.
La crisis ha reemplazado el escenario de "Uptober", que anticipaba un mes de recuperación y consolidación en el sector, con una preocupación mucho más real. Los mercados siguen esperando más datos sobre las pérdidas reales, y los volúmenes siguen retraídos, lo que indica a los participantes del mercado que deben actuar con extrema cautela.
¡Qué sorpresa! O sea, el sistema de auto-deleveraging (ADL) que se suponía iba a ser una herramienta segura para proteger a los inversores acaba siendo la razón del caos. ¡Es como si hubieran inventado un mecanismo para asegurarse de que todos pierdan dinero! 
La crisis de las criptomonedas es un recordatorio amargo de que la volatilidad no es algo a lo que debamos acostumbrarnos. Los sistemas automatizados son vulnerables y los mecanismos de protección no siempre funcionan como se espera. Es hora de replantearnos nuestra estrategia de inversión y buscar soluciones más sólidas 
. Y ahora están viendo como se han vuelto a valer solo un décimo del valor que tenían antes. Me preocupa también cómo se van a recuperar esas pérdidas, porque es una gran cantidad de dinero 
. Creo que los exchangues y stablecoins deben mejorar sus sistemas para evitar situaciones como esta en el futuro 
. Uno no sabe qué va a pasar al día siguiente o si alguien va a ser el próximo 
. Está claro que hay un problema de confianza, y no solo en las criptomonedas 
.
La auto-deleveraging se ha vuelto un problema 
Los exchangues no son tan sólidos como pensábamos 
Y los bancos que han perdido dinero están asustados 
También hay gente que está ganando mucho dinero, pero solo porque está adivinándose el mercado 
. Me gustaría saber cómo van a salir adelante los inversores que no tienen otros recursos...
. Es como si la especulación y el riesgo hubieran vuelto locos, y todos los inversores que estaban apostando en la caída de los precios terminaron como víctimas del propio sistema 
. Y yo como madre, solo quiero que mis hijos estén seguros y protegidos 
.
No puedo creer que los bancos estadounidenses estén involucrados en esto también... 
La verdad es que creo que las criptomonedas necesitan una revolución total para empezar a funcionar de manera segura y estable 
. Los datos sobre las pérdidas reales son importantes, pero los volúmenes siguen retraídos y la desconfianza sigue siendo una especie de "puerte mortal" que puede acabar con todos 